سعر Degen

في حين أن المعركة بين منصات إطلاق meme مثل Pumpfun و Bonk على قدم وساق ، بدأ سوق آخر ل Degens يكتسب شعبية في الفضاء مثل Memecoin في عام 23. أمسك سوق التنبؤ بحلق سوق memecoins بيد واحدة. أصدر جون وانغ ، الذي انضم للتو إلى Kalshi كرئيس للعملات المشفرة الشهر الماضي ، مؤخرا مجموعة من البيانات التي تظهر أن سوق التنبؤ قد وصل الآن إلى 38٪ من إجمالي حجم السوق ل Solana Memecoins. وبعد أن ضاعف جون حجم تداول كالشي ثلاث مرات في أقل من شهر بعد انضمامه إليه ، وصل حجم التداول الإجمالي لسوق التنبؤ أيضا إلى المستوى عشية انتخابات أكتوبر من العام الماضي. مجموعة أخرى من البيانات مدهشة للغاية ، فقد انخفض عدد العناوين الفريدة على Memecoins من ذروته في ديسمبر من العام الماضي ، وكان عدد المعاملات أقل من 10٪ من ذروته. اليسار: حجم التداول الأسبوعي في سوق التوقعات ، إلى اليمين: عدد المتداولين على Solana DEX ، المصدر: DUNE هل يقترب عصر Memecoins من نهايته حقا؟ هل سيصل حجم سوق التنبؤ إلى أكثر من 10 أضعاف حجم سوق memecoins كما قال جون؟ تراجع جنون memecoins يجب أن يقال أن memecoins في سوق العملات المشفرة قد خلقت العديد من أساطير صنع الثروة في السنوات الأخيرة وجذبت العديد من الوافدين الجدد للانضمام إلى الصناعة لفترة من الوقت ، ولكن الآن هذا الجنون يبرد بشكل كبير. إذا نظرنا إلى الوراء في عام 2021 ، ارتفعت أسعار memecoins الراسخة مثل Dogecoin (DOGE) و Shiba Inu (SHIB) مدعومة بموضوعات مثل Musk ، حيث وصلت القيمة السوقية إلى 80 مليار دولار و 39 مليار دولار في وقت ما ، وشكلت القيمة السوقية للعملات الميمينية سوق العملات البديلة بأكملها ، وبلغت ذروتها عند 12٪ في ذلك العام. منذ ذلك الحين ، أطلقت ثقافة meme موجة أخرى في 2023-2024 ، خاصة مع ظهور منصة Pump.fun على سلسلة Solana في أوائل عام 2024 ، وأدى إصدار العتبة الصفرية للرموز المميزة إلى جولة جديدة من حركة "سك Meme" ، مما أدى إلى انفجار غير مسبوق في تداول memecoins في مجال التشفير في ذلك الوقت ، وتوافد عدد كبير من مستثمري التجزئة إلى Solana لمطاردة الفرصة التالية للثراء. ومع ذلك ، بدأت علامات الازدهار والتدهور في الظهور. على الرغم من أن منصات مثل Pump.fun قد خلقت حالات أسطورية لتحويل بضعة دولارات إلى ملايين ، إلا أن الغالبية العظمى من المضاربين ليسوا محصنين ضد الخسائر. وفقا للإحصاءات ، يعود ما يقرب من 99٪ من memecoins الصادرة حديثا في النهاية إلى الصفر ، كما انخفض دخل رسوم معاملات Solana بأكثر من 90٪. دخل رسوم معاملات Solana ، المصدر: Defillama يمكن أن يعزى انخفاض memecoins في الواقع إلى عوامل متعددة. أدى عدم اليقين في البيئة الكلية إلى توخي الحذر في صناديق المضاربة ، وأدى الافتقار إلى القيود التنظيمية إلى ظهور حصاد متهور للمراهنات وفضائح التداول من الداخل ، ودراما قطع الكراث لعمالقة وسائل التواصل الاجتماعي والمشاهير الذين يستخدمون نفوذهم للترويج والبيع على مستوى عال قد نظمت مرارا وتكرارا (حتى الرئيس) التداول من الداخل ، ونقص السيولة ، والآلاف من عمليات الاحتيال وسحب البساط ، حتى أكثر المقامرة التي سئم منها Degen. لقد تغير المشاركون في قطاع الميمات من الناحية الهيكلية. من ناحية أخرى ، تحت ضغط الامتثال ، ينسحب العديد من كبار المستثمرين الذين عملوا كمراهنات في الأيام الأولى من هذه المنطقة الرمادية. من ناحية أخرى ، بالإضافة إلى القصة الداخلية لتداول الحيتان ، فإن معظم مستثمري التجزئة الصغار والمتوسطين المتبقين في السوق يلعبون ألعابا مع بعضهم البعض ، وقد تطور تداول الميمات بشكل متزايد إلى لاعب ضد لاعب عاري محصلته صفر. سيسعد P بمطاردة متعة الألعاب قصيرة المدى ، والاحتفاظ بها لفترة طويلة لخلق ثقافة إجماع. هذا النقص في نموذج الضجيج PVP لهطول الأمطار يجعل من الصعب على Memecoins تشكيل إجماع حقيقي للمجتمع ، ويرتفع السعر وينخفض على الفور دون دعم أساسي ، مما يؤدي غالبا إلى الاندفاع عندما يرتفع وتناثر الطيور والوحوش عند سقوطه. بدون أموال مستقرة مستعدة للمشاركة في البناء طويل الأجل ، يصبح من المستحيل على الصناديق الكبيرة دخول السوق لتولي زمام الأمور ، وتشكيل حلقة مفرغة. نسبة الربح إلى الخسارة للاعبين المشاركين في pumpfun ، كانت نسبة (الخسارة: المال) تذبذبت سابقا حوالي 7: 3 ، والآن وصلت إلى 6: 4 ، لكن نطاق الربح والخسارة يتركز تقريبا في +-500 دولار أمريكي ، ويختفي تأثير ثروة Memecoins ، المصدر: DUNE يؤدي الإجماع إلى عدم استقرار الأسعار وتجنب رأس المال ، مما يجعل من الصعب زيادة القيمة السوقية. أصبح هذا النوع من ألعاب "قرع الطبول وتمرير الزهور" مهجورا أكثر فأكثر مع تلاشي تأثير الثروة. أصبحت الميمات القديمة أدوات متأرجحة ، وأصبحت الميمات الجديدة عالم الجنرالات الشباب P ، وأصبح الإجماع الثقافي وجودا غير عملي. هناك علامات على أن أسطورة memecoins تتلاشى وأن السوق بدأ في وضع نصب عينيه مناطق ساخنة جديدة. ساحة ديجين الجديدة مع تلاشي جنون الميم ، لم يتوقف ديجن بل حول حماسه إلى سوق التنبؤ. إذا كنت تقوم بالتمرير بشكل متكرر عبر X ، فقد ترى غالبا بعض ما يسمى ب "السير الذاتية" ، والتي عادة ما تحكي قصة كيف يمكن للشخص أن يكسب مضاعفات عالية للغاية بقليل جدا من المال. دوبامين قال ديفيد سكلانسكي ، مؤسس نظرية تكساس هولدم الرياضية ، في نظرية البوكر أن "جوهر المقامرة هو المراهنة في ظل عدم تناسق المعلومات" ، بمعنى آخر ، يحتاج المقامرون إلى إدراك الاحتمالات ومزايا المعلومات ، وليس الانتصارات المطلقة. من هذا المنظور ، يوفر سوق التنبؤ حافزا للدوبامين مشابها للمضاربة على Memecoins ، ولكن بآلية أكثر شفافية وعدالة. عندما تشتري رهانا على "ترامب يفوز في الانتخابات" أو "بنك الاحتياطي الفيدرالي يخفض أسعار الفائدة" ، فإن الفوز أو الخسارة النهائية يعتمد على نتيجة الحدث الموضوعي. لا يوجد خطر من هروب فريق المشروع فجأة ، ولا يوجد "سحب سجاد" لتحطيم السوق بشكل مصطنع إلى الصفر ، وأسوأ نتيجة ليست أكثر من المقامرة في الاتجاه الخاطئ وخسارة كل أموالك ، بدلا من المعاناة دون سبب تحت التلاعب من الداخل مثل بعض العملات الهوائية. هذه الفجوة النفسية من "ما إذا كان فريق التطوير سيهرب" إلى "ما إذا كان الحدث نفسه سيحدث" ، ونمط السلوك التأملي "تصاعد". لا يزال المقامرون يراهنون على اللعبة ، لكن اللعبة ترسخ نتيجة العالم الحقيقي وتدعمها الأصالة الأساسية. وصلت Polymarket إلى 1.3 مليون متداول ، بينما لا تملك Kalshi ملف تعريف مستخدم عام ، لكن حصتها في السوق تجاوزت Polymarket. قد يكون عدد المشاركين في سوق التنبؤ قد وصل إلى الملايين ، المصدر: PolyMarketAnalytics اشراف علاوة على ذلك ، تضيف الحركات التنظيمية هالة من الشرعية إلى أسواق التنبؤ. في الماضي ، أغلقت العديد من منصات التنبؤ اللامركزية أبوابها أمام المستخدمين في أسواق مثل الولايات المتحدة بسبب مخاطر السياسة ، ولكن الوضع يتغير الآن. في النصف الثاني من عام 2024 ، أصبحت دعوى قضائية بين منصة Kalshi ولجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC) نقطة تحول. تم حظر بورصة سوق التنبؤ التي تتخذ من الولايات المتحدة مقرا لها والتي تعمل بشكل كامل من قبل لجنة تداول السلع الآجلة سابقا لمحاولتها إطلاق عقود نتائج انتخابات الكونجرس ، ولكن في سبتمبر من ذلك العام ، ورد أن محكمة فيدرالية حكمت لصالح كالشي ، ووجدت أن المنظمين لا يملكون القدرة على حظر مثل هذه العقود السياسية. يمهد هذا الحكم الطريق أمام Kalshi للعمل في جميع أنحاء الولايات المتحدة ، مما يجعلها أول منصة سوق تنبؤ مرخصة حقا في الولايات المتحدة. انتهز كالشي الفرصة لإحداث دفقة كبيرة خلال الانتخابات الأمريكية لعام 2024. وفقا لرويترز ومصادر أخرى ، حققت المنصة حوالي مليار دولار من حجم التداول في ليلة الانتخابات الرئاسية وحدها ، وارتفع حجم التداول السنوي عشرة أضعاف على أساس سنوي إلى 1.97 مليار دولار. بفضل مزايا الامتثال ، تمكنت Kalshi من توسيع أراضيها بسرعة وإشراك المستخدمين بغض النظر عن الجغرافيا ، مما ساعدها على تأمين تقييم يصل إلى مليار دولار في جولة تمويل جديدة في أوائل عام 2025. في الوقت نفسه ، تبحث Polymarket ، وهي سوق تنبؤ لامركزي راسخ ، أيضا عن طريقة للخروج من الامتثال. تم تغريم المنصة 1.4 مليون دولار من قبل لجنة تداول السلع الآجلة في عام 2022 لفشلها في الامتثال للوائح الأمريكية في سنواتها الأولى ، وتم إغلاقها للمستخدمين الأمريكيين. ومع ذلك ، بعد تولي إدارة ترامب السلطة ، خففت البيئة التنظيمية الأمريكية ، وستعود Polymarket إلى السوق الأمريكية في عام 2025 من خلال الاستحواذ على كيانات مرخصة. تأثير الثروة بالنسبة لصناديق المضاربة التي تسعى إلى الربح ، فإن السبب في أن سوق التنبؤ يمكن أن يكتسب شعبية بعد مد وجزر الميم هو أن له أيضا تأثير ثروة وله طريقة لعب أكثر تنوعا. بادئ ذي بدء ، من حيث العوائد المحتملة ، فإن عودة المراهنة على حدث البجعة السوداء ليست أقل شأنا من عودة العملات البديلة الضجيج. في أسواق التنبؤ ، إذا راهنت على حدث احتمالي صغير باحتمالات منخفضة جدا في المرحلة المبكرة ، فيمكنك الحصول على عدة مرات أو حتى عشرات المرات من العائد إذا حدث بالفعل بعد ذلك. على سبيل المثال ، قبل الانتخابات الأمريكية لعام 2024 ، اشترى الكثير من الناس عقودا لفوز ترامب كتحوط أو تكهنات. وفقا للتقارير ، استثمر مستثمر كبير 30 مليون دولار لشراء حصة صعودية من "تم انتخاب ترامب" ، ونتيجة لذلك ، حقق المتداول ربحا يصل إلى 85 مليون دولار بعد فوز ترامب بنجاح في الانتخابات. بالطبع ، يمكن للاعبين ذوي الأموال الصغيرة أيضا اختيار المقامرة على عقود الأحداث طويلة الذيل مع احتمالات تصل إلى عشرات المرات لتحقيق "الرهانات الصغيرة تربح أموالا طائلة". ومن الجدير بالذكر أن أسواق التنبؤ اللامركزية مع الخيارات الثنائية كجوهر قد بدأت أيضا في تقديم أدوات الرافعة المالية العقود لتضخيم العوائد. منصات مثل Azuro و D 8 X و Drift لديها أو لا تزال تقدم رافعة مالية للعقود الآجلة. يعمل هذا النموذج الذي يدمج مشتقات DeFi على توسيع هامش الربح ويوفر مكانا للاعبين المحترفين الذين يجيدون اغتنام فرص المراجحة ، مما يجعل من الملائم أيضا لبعض لاعبي DeFi المشاركة في أسواق التنبؤ. يمكنهم البحث عن مراجحة تحيز الاحتمالات بين المنصات المختلفة ، أو استخدام المشتقات للتحوط من المخاطر ، بالإضافة إلى لوحات معلومات البيانات المختلفة المتطورة بشكل متزايد وروبوتات نسخ التداول ، والتي هي أكثر ثراء من مجرد المضاربة على memecoins أو مجرد عقود التداول. جدول توزيع اللاعبين المكتسبين الذين يتوقعون السوق في الأشهر الستة الماضية ، وكلما كان أكثر احمرارا ، ارتفع عائد الاستثمار ، وحصل اللاعب في الزاوية اليسرى السفلية على ما يقرب من 60,000 ألف دولار مع 3.72 دولار ، المصدر: hashdive تكلفة منخفضة للتعليم بالإضافة إلى فرص العائد المرتفع ، فإن "تكلفة التعليم المنخفضة" هي أيضا أحد الأسباب المهمة التي تجعل سوق التنبؤ يجذب الأموال. على عكس memecoins ، التي تقتصر على المضاربة على مشاريع التشفير ، فإن الأهداف القابلة للتداول في سوق التنبؤ تغطي كل شيء تقريبا ، وتغطي مجالات مختلفة مثل السياسة والاقتصاد والرياضة والترفيه وما إلى ذلك ، مما يرضي "اهتمام المقامرة" لمجموعات مختلفة من الناس. إذا أخذنا Polymarket كمثال ، هناك موضوعات كلية جادة (مثل "هل ستحطم Bitcoin رقما قياسيا قبل تاريخ معين" و "هل سيخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في اجتماعه القادم") إلى موضوعات غريبة مليئة بالثقافة عبر الإنترنت (مثل "هل سيطلق أعضاء فرقة الفتيان من الخط الأول Coldplay قبل نهاية العام؟"). "هل سيتم تأكيد وجود الأجانب رسميا في عام 2025؟" ）。 العديد من الموضوعات الساخنة التي تبدو سخيفة لها أسواق مقابلة على المنصة ، والتي تدمج في الواقع ثقافة meme في التداول التنبؤي. يمكن للمستخدمين المراهنة على الميمات الشائعة وموضوعات المشاهير وما إلى ذلك ، وهذه المشاركة المسلية تقلل من العتبة وتزيد من المتعة. موضوعات التنبؤ ب Polymarket في المقابل ، فإن Memecoins ، على الرغم من أن أسمائها تحتوي على "Meme" ، هي في النهاية نتاج الترفيه الذاتي داخل دائرة التشفير ، وغالبا ما يصعب على الغرباء فهم الميمات وقيمتها. تراهن أسواق التنبؤ على أحداث العالم الحقيقي ، مما يسهل على الجمهور فهمها والمشاركة. يقول بعض الناس بوضوح أن سوق التنبؤ قد نقل فقط المراهنة الأصلية غير المتصلة بالإنترنت على الخيول والكرات إلى السلسلة ونفذت بطريقة أكثر انفتاحا وشفافية. سيهتم العديد من المستثمرين العاديين الذين كانوا في الأصل في حيرة من أمرهم بشأن الرموز المشفرة أيضا بالمراهنة على اختبار المياه بمجرد رؤية العقود المتعلقة بالأحداث الإخبارية على المنصة. بالإضافة إلى ذلك ، بدأت بعض الأنظمة الأساسية (MRYAD ، إلخ) في تضمين منطق السلوك التنبؤي مباشرة في وسائل التواصل الاجتماعي أو تطبيقات الأجهزة المحمولة من خلال المكونات الإضافية أو التطبيقات المضمنة ، مما يسمح للمستخدمين بالمشاركة بسهولة في الاختبارات عند تمرير Twitter أو فتح التطبيقات ، مما يزيد من المشاركة. كل هذا يجعل أسواق التنبؤ أكثر عرضة للخروج من الدائرة وجذب المستخدمين ذوي الذيل الطويل خارج أصول التشفير التقليدية مثل Bitcoin. توقع التأثير العكسي للسوق على العالم الحقيقي كما تحتفل بعض وجهات النظر بالعدالة والقيمة المعلوماتية لأسواق التنبؤ. نظرا لأن التسوية النهائية للعقد تستند إلى حقائق موضوعية ، فلا مجال للاحتيال المصطنع في السوق ، وبالتالي فإن النتائج عادلة وشفافة نسبيا. في مساحة Memecoins ، غالبا ما يقلق مستثمرو التجزئة بشأن قيام فريق التطوير بعمل سيء أو انهيار صانع السوق ، لكن هذه ليست مشكلة في أسواق التنبؤ. في الوقت نفسه ، يمكن للمشاركين المطلعين للغاية الربح من خلال المراهنة مبكرا ، والتي بدورها توفر إشارات لأسعار السوق ، والتي ينظر إليها على أنها النية الأصلية لآلية "التنبؤ بالمستقبل بالمال". على سبيل المثال ، عندما يتم التقليل من الاحتمال الحقيقي لحدث ما ، فإن المتداول الذي لديه معلومات داخلية أو رؤى احترافية سيشتري عددا كبيرا من العقد ، مما يدفع السعر إلى مستوى معقول ، وهي عملية مربحة تصحح الاحتمالات الخاطئة. أشارت بعض الدراسات إلى أنه من خلال الاعتماد على هذه المراجحة العقلانية على وجه التحديد ، يمكن لأسواق التنبؤ الناضجة أن تعطي في كثير من الأحيان احتمالات أحداث أكثر دقة من استطلاعات الرأي ، والتي تشير إليها وسائل الإعلام والمؤسسات. بالطبع ، يمكن للتكهنات المفرطة أيضا أن تخفي صحة المعلومات. إذا تدفقت كمية كبيرة من أموال المضاربة غير المطلعة ، فقد ينحرف سعر العقد عن احتمال معقول على المدى القصير. ومع ذلك ، تظهر الممارسة أنه طالما أن هناك عددا كافيا من اللاعبين العقلانيين ، فعادة ما يتم تصحيح الانحرافات الواضحة بسرعة ، ونادرا ما تكون الحسابات الخاطئة المستمرة للغاية. بشكل عام ، تتمتع أسواق التنبؤ بقيمة فريدة في تجميع الرأي العام والمعلومات ، وكلما كان المشاركون الذين تجتذبهم أكثر تنوعا وغنية بالمعلومات ، كانت النتائج أكثر إفادة. تم التعرف على هذا النموذج من "التكهنات والتنبؤ" من قبل بعض الأشخاص السائدين. نظرا لأن أسواق التنبؤ تؤكد على المعلومات والتداول القائم على الأحكام ، فإن العديد من المؤيدين يتجنبون استخدام مصطلح "المقامرة" ويشيرون بدلا من ذلك إلى مفهوم "سوق المعلومات" لزيادة قبولهم الاجتماعي. كانت هذه العبوة فعالة للغاية ، حيث يستخدم العديد من أصحاب رأس المال المغامر والمسؤولين الحكوميين بشكل متزايد بيانات سوق التنبؤ كأساس لمشاركة آرائهم. بالمقارنة مع memecoins التي تعطي انطباعا ب "المقامرة الخالصة" ، تحاول أسواق التنبؤ خلق ذكاء أعلى وأجواء ألعاب استثمارية أكثر مكافأة لجذب مجموعة واسعة من المشاركين. استشهد حسب ، الشريك في اليعسوب ، بآراء بولي ماركت المتوقعة في مناقشته حول USDH تجدر الإشارة إلى أن سوق رأس المال يطارد أيضا هذا المنفذ الجديد. منذ العام الماضي ، تلقى عدد من منصات سوق التنبؤ مبالغ كبيرة من التمويل ، وارتفعت التقييمات بسرعة. أعلن كالشي عن الانتهاء من جولة تمويل بقيمة 100 مليون دولار بعد فترة وجيزة من فوزه بالدعوى القضائية ، بتقييم ما بعد الاستثمار بقيمة 1 مليار دولار. جمعت Polymarket أيضا 200 مليون دولار في أوائل عام 2025 ، مما رفع تقييمها إلى حوالي 2 مليار دولار. وتظهر مشاريع ريادة الأعمال الناشئة الواحدة تلو الأخرى، كما أن اهتمام رأس المال بها آخذ في الازدياد. من 3 ملايين دولار فقط في الاستثمار في عام 2021 إلى 370 مليون دولار في الاستثمار المؤسسي في هذا المسار. في مقابلة مع CNBC في نوفمبر 2024 ، توقع توماس بيترفي ، مؤسس شركة الوساطة عبر الإنترنت المخضرمة Interactive Brokers ، علنا أن حجم سوق التنبؤ على مدى السنوات ال 15 القادمة يمكن أن يلحق بسوق الأسهم لأنه يحدد بشكل فريد توقعات الجمهور المختلفة. بعد المد والجزر في جنون memecoin ، قد يتولى سوق التنبؤ زمام الأمور كساحة لجولة جديدة من منافسة رأس المال المضاربة.